Pedro Luis Martín Olivares – La agitación bancaria que ha enviado a un grupo importante de prestamistas estadounidenses y europeos a una situación crítica en las últimas semanas tiene una nueva característica.
Pedro Luis Martín Olivares – En su primera aparición pública como gobernador de la Reserva Federal, Ben Bernanke se enfrentó a la pregunta si los bancos centrales deberían utilizar la política monetaria para domar los mercados burbujeantes, por ejemplo, elevando las tasas de interés para desinflar las burbujas inmobiliarias. Su respuesta fue que la Fed debería “usar la herramienta adecuada para el trabajo”. Debería confiar, argumentó, en los poderes regulatorios y de préstamo para asuntos financieros, ahorrando tasas de interés para objetivos económicos como la estabilidad de precios.
Pedro Luis Martín Olivares -Nuestra moneda es su problema. Así es como John Connally, el secretario del Tesoro de Estados Unidos, describió el dólar a los líderes europeos en 1971. La frase era acertada. El presidente Richard Nixon había suspendido la convertibilidad del dólar en oro y exigió un cambio en el sistema de tipo de cambio establecido en Bretton Woods en 1944.
Pedro Luis Martín Olivares -Las perdidas han sido altas en el mercado de las inversiones. El índice S&P 500 de las principales acciones estadounidenses cayó casi una cuarta parte en su punto más bajo este año, borrando más de $ 10 trillones en valor de mercado.
Pedro Luis Martín Olivares – Por considerarlo relevante, iniciamos el segundo semestre del año presentando el Informe Global de Inteligencia Económica de McKinsey, elaborado por Global Economics Intelligence (GEI).
Pedro Luis Martín Olivares – Para la escritura económica, un género que estilísticamente a menudo se acerca más a los manuales de computadora que a la literatura, un documento de discusión recientemente publicado en el sitio web de la Reserva Federal representa un alivio.
Pedro Luis Martín Olivares – Los compradores estadounidenses saben muy bien que la inflación está aquí. La Reserva Federal insiste en que la situación es temporal, ya que los precios bajarán a medida que la pandemia se convierta en un problema menor.
Pedro Luis Martín Olivares – El dólar estadounidense tuvo otra semana difícil y el cierre deficiente antes del fin de semana advierte que es posible que no se agote la baja. A pesar de las señales inequívocas de que la economía de EE. UU. Se está acelerando, y en más de lo esperado, el rendimiento de EE. UU. A 10 años está alrededor de 25 pb del máximo de finales de marzo. Esto parece frenar el entusiasmo por mantener el dólar.
Pedro Luis Martín Olivares – La inflación estadounidense aumentó más de lo esperado en marzo y es probable que suba hasta un 4%, ya que los niveles de precios en una economía vibrante y estimulada se contraponen marcadamente con los del cierre de hace 12 meses. También hay un número creciente de razones para pensar que la inflación se mantendrá más alta por más tiempo con riesgos cada vez más sesgados hacia una subida de tipos de la Fed en 2022.
LA ESPERANZA ES QUE AYUDE A DIVERSIFICAR LA PROFESIÓN
Pedro Luis Martín Olivares – Los economistas se encuentran entusiasmados por el dinamismo, pero hay muy pocos indicios de ello en la enseñanza de la economía. Una encuesta de profesores estadounidenses el año pasado encontró que sus métodos, que se basan en conferencias y lecturas asignadas de libros de texto, apenas habían cambiado en 25 años. Los propios libros de texto pueden quedar rezagados con respecto a la práctica de la economía.
Pedro Luis Martín Olivares – La incertidumbre económica y las ayudas gubernamentales explican por qué se ha ido reduciendo la velocidad de circulación del dinero.
Pedro Luis Martin Olivares – La pandemia del Covid-19 ha provocado desde principios del año situaciones que la mayoría pensaba que eran inimaginables, Margaret Phels profesora en una sucursal de idiomas en Boston ha quedado recientemente desempleada, cuando su centro, uno de los varios que operaba antes de la pandemia, ha sido cerrado.
Pedro Luis Martín Olivares – El presidente Trump rechazó los llamados del presidente Powell para agregar más estímulo a la economía. Los mercados, incluido Bitcoin, se han reducido desde entonces tras el choque.
Pedro Luis Martín Olivares – “Derribaré todos y cada uno de los muros que se cierne sobre la economía japonesa y trazaré una nueva trayectoria de crecimiento…” fueron las palabras de Abe Shinzo, quién era…
Pedro Luis Martín Olivares – La tasa de desempleo en los 19 países que usan el euro aumentó modestamente a 7,9% en julio, mostraron cifras oficiales el martes. La cantidad de personas que pierden sus trabajos se ha visto frenada por los programas gubernamentales temporales de apoyo al empleo y la relajación de algunas medidas de contención del coronavirus.
Pedro Luis Martín Olivares – El presidente de la Fed, Jerome Powell, dará un discurso sobre la inflación el jueves, pero es posible que no afecte el precio de Bitcoin y el oro, argumentan algunos comentaristas.
Pedro Luis Martín Olivares – Garry Kasparov, ex campeón mundial de ajedrez en múltiples ocasiones, cree que el aumento de Bitcoin y otras criptomonedas es inevitable para luchar contra el creciente control de los gobiernos mundiales.
Pedro Luis Martín Olivares – Hace pocos días William Delwich, estratega de inversiones de Baird escribió, “el camino por delante es probable que sea difícil, quizás más difícil de lo que esperaba el mercado”. La historia de la bolsa está llena de drama: la crisis de 1929, el lunes negro en 1987 cuando los precios de las acciones perdieron un 20% en un día y la manía de las puntocom en 1999. Con tales precedentes, nada debería sorprendernos, pero las últimas ocho semanas han sido notables. En el mes de abril, los precios al consumidor excluyendo los precios volátiles de los alimentos y energía, registraron su colapso más profundo desde 1957, la producción cayó un 11,2%, la mayor caída registrada en los 101 años de la historia del índice; la industria manufacturera cayó 13,7% y las ventas minoristas sufrieron un descenso de 16,6%.