Las sanciones económicas como arma de guerra

Pedro Luis Martín Olivares – Argumentando desde lo más elemental, los conflictos entre países escalan a invasiones y guerras impulsados y dirigidos por las personas que integran sus gobiernos, no por sus pueblos, destacando, por supuesto el nombre de quien se encuentra al frente.

De esta forma se registra en la historia, por ejemplo, Hitler invadió Europa y no el pueblo alemán invadió Europa, resaltando el hecho de que más de seis millones de ese pueblo alemán fueron asesinados en los campos de exterminio por Hitler. Imaginemos la conclusión histórica si la respuesta de Stalin, Churchill y Roosevelt hubiese sido aplicar sanciones económicas a Hitler. O que la respuesta al avance envolvente de la OTAN contra Rusia hubiese sido respondido con sanciones económicas de Putin, Jinpin y Jon-un contra los países miembros de la OTAN.

Irán y Venezuela son claros ejemplos de que las sanciones económicas van dirigidas a afectar la calidad de vida de los pueblos con miras a provocar reacciones sociales, pero en lugar de voltearle sus pueblos en contra de sus gobernantes, las respuestas han sido desarrollar procesos de readaptaciones para sobrevivir y resiliencia para avanzar. Por cierto, si se habla de respuesta proporcional, Maduro no ha invadido ni ha amenazado a ningún país del mundo, y en el marco de los Derechos Humanos ratificó el Estatuto de Roma. 

Hoy vemos que como respuesta a la invasión rusa de Ucrania, Occidente lanzó una guerra económica. Estados Unidos prohibió la venta de una amplia gama de productos a Rusia y varios países congelaron el 60% de las reservas internacionales del banco central. La idea era enviar la economía rusa a una caída libre, castigando al presidente Vladimir Putin por su agresión. En la semana posterior a la invasión, el rublo cayó más de un tercio frente al dólar y los precios de las acciones de muchas empresas rusas colapsaron.

Hoy, el caos en los mercados rusos parece haber disminuido. Desde su punto más bajo a principios de marzo, el rublo ha subido y ahora se acerca a su nivel anterior a la guerra. El principal punto de referencia de las acciones rusas se desplomó en un tercio, pero desde entonces se ha estabilizado. El gobierno y la mayoría de las empresas se mantienen al día con sus pagos de bonos en moneda extranjera. Una corrida bancaria en la que se retiraron casi 3 trillones de rublos, 31.000 millones de dólares, llegó a su fin, y los rusos devolvieron gran parte del efectivo a sus cuentas.

Una batería de políticas ha ayudado a estabilizar los mercados. Algunos son ortodoxos. El banco central elevó las tasas de interés del 9,5% al ​​20%, alentando a las personas a tener activos rusos que devengan intereses. Otras políticas son menos convencionales. El gobierno ha decretado que los exportadores deben convertir el 80% de sus ingresos en divisas en rublos. Las ventas en corto están prohibidas y los no residentes no pueden vender acciones hasta el 1 de abril.

Sin embargo, la economía real es más saludable de lo que parece a primera vista. Una medida semanal de los precios al consumidor muestra que han subido más del 5% solo desde principios de marzo. Muchas empresas extranjeras se han retirado, recortando el suministro de bienes, mientras que una moneda más débil y las sanciones han encarecido las importaciones. Pero no todo es subir de precio. El vodka, producido principalmente en el país, cuesta solo un poco más que antes de la guerra. La gasolina cuesta casi lo mismo. Y aunque es pronto, todavía hay poca evidencia de un gran golpe a la actividad económica.

Según una estimación basada en datos de búsqueda en Internet, el PIB de Rusia en la semana hasta el 26 de marzo fue aproximadamente un 5% más alto que el año anterior. Otros datos «en tiempo real», como el consumo de electricidad y las cargas de mercancías por ferrocarril, se están manteniendo. Un rastreador de gastos producido por Sberbank, el prestamista más grande de Rusia, aumenta ligeramente año tras año. Parte de esto refleja que las personas almacenan bienes antes de que suban los precios: el gasto en electrodomésticos es especialmente fuerte. Pero el gasto en servicios ha disminuido solo un poco y sigue siendo mucho más saludable que durante gran parte de la pandemia.

Rusia parece segura de entrar en recesión este año. Pero que le vaya tan mal como la mayoría de los economistas predicen, los expertos apuntan a una caída del PIB del 10% al 15%, depende de tres factores. La primera es si los rusos comunes comienzan a preocuparse por la economía a medida que avanza la guerra y reducen el gasto, como sucedió en 2014, cuando Rusia invadió Crimea. El segundo es si la producción finalmente se detiene cuando las sanciones bloquean el acceso de las empresas a las importaciones de Occidente. El sector de la aviación de Rusia parece particularmente vulnerable, al igual que la industria automotriz. Sin embargo, muchas grandes empresas que comenzaron durante la época soviética están acostumbradas a operar sin importaciones. Si alguna economía pudiera estar cerca de hacer frente a la separación del mundo, sería la de Rusia.

El tercer y más importante factor se relaciona con las exportaciones de combustibles fósiles de Rusia. A pesar de las numerosas sanciones que se le han impuesto, Rusia sigue vendiendo petróleo por valor de unos 10.000 millones de dólares al mes a compradores extranjeros, lo que equivale a una cuarta parte de sus exportaciones de antes de la guerra, y los ingresos por la venta de gas natural y otros productos derivados del petróleo también siguen llegando. Esto proporciona una valiosa fuente de divisas con las que puede comprar algunos bienes de consumo y piezas de países neutrales o amigos. A menos que eso cambie, la economía rusa puede seguir desafiando las peores predicciones.

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Pedro Luis Martín Olivares
Economía y Finanzas