Guerra Económica III – La economía mundial y el juego de las sanciones

Pedro Luis Martín Olivares -La administración Biden es consciente de este problema, pero sus acciones hasta ahora son inadecuadas para la escala del problema. Washington ha intentado reducir las tensiones en el mercado petrolero mediante una reconciliación parcial con Irán y Venezuela. Contrarrestar los efectos indirectos de las sanciones contra un petroestado líder ahora puede requerir el levantamiento de las sanciones sobre dos petroestados más pequeños.

Pero esta diplomacia petrolera es insuficiente para enfrentar el desafío que plantean las sanciones a Rusia, cuyos efectos están agravando los problemas económicos preexistentes. Los problemas de la cadena de suministro y los cuellos de botella de la era de la pandemia en las redes mundiales de transporte y producción son anteriores a la guerra en Ucrania. El uso sin precedentes de sanciones en estas condiciones ya problemáticas ha empeorado una situación que ya era difícil.

El problema de gestionar las consecuencias de la guerra económica es aún mayor en Europa. Esto no se debe solo a que la Unión Europea tiene vínculos comerciales y energéticos mucho más fuertes con Rusia. También es el resultado de la economía política de la eurozona, tal como ha ido tomando forma durante las últimas dos décadas: con la excepción de Francia, la mayoría de sus economías siguen una estrategia de crecimiento fuertemente dependiente del comercio y centrada en las exportaciones. 

Este modelo económico requiere demanda extranjera para las exportaciones mientras reprime los salarios y la demanda interna. Es una estructura muy poco adecuada para la imposición prolongada de sanciones que reducen el comercio. Aumentar la inversión en energía renovable en toda la UE y ampliar el control público en el sector energético, como ha anunciado el presidente francés Emmanuel Macron, es una forma de absorber este impacto. Pero también se necesitan medidas para aumentar los ingresos de los bienes de consumo e intervenciones para reducir los precios en los mercados de bienes de producción, desde la gestión de reservas estratégicas hasta los impuestos sobre las ganancias excesivas que se están implementando en España e Italia.

Luego están las consecuencias de las sanciones para la economía mundial en general, especialmente en el “Sur global”. Abordar estos problemas supondrá un importante desafío macroeconómico. Por lo tanto, es imperativo que el G-7, la Unión Europea y los socios asiáticos de los Estados Unidos emprendan acciones audaces y coordinadas para estabilizar los mercados globales. Esto se puede lograr a través de inversiones dirigidas a eliminar los cuellos de botella en el suministro, generosas subvenciones y préstamos internacionales a los países en desarrollo que luchan por asegurar un suministro adecuado de alimentos y energía, y financiamiento gubernamental a gran escala para la capacidad de energía renovable. También tendrá que involucrar subsidios, y tal vez incluso racionamiento y control de precios, para proteger a los más pobres de los efectos destructivos del aumento de los precios de los alimentos, la energía y las materias primas.

Tal intervención estatal es el precio a pagar por participar en una guerra económica. Infligir daños materiales a la escala nivelada contra Rusia simplemente no se puede lograr sin un cambio en la formulación de políticas internacionales que extienda el apoyo económico a los afectados por las sanciones. A menos que se proteja el bienestar material de los hogares, el apoyo político a las sanciones se desmoronará con el tiempo.

Por lo tanto, los políticos occidentales se enfrentan a una decisión seria. Deben decidir si mantienen las sanciones contra Rusia en su fuerza actual o imponen un castigo económico adicional a Putin. Si el objetivo de las sanciones es ejercer la máxima presión sobre Rusia con una interrupción mínima de sus propias economías y, por lo tanto, un riesgo manejable de reacción política interna, entonces los niveles actuales de presión pueden ser lo más políticamente factible.

Por el momento, simplemente mantener las sanciones existentes requerirá políticas compensatorias activas. Especialmente para Europa, ni las políticas económicas de laissez-faire ni la fragmentación fiscal serán sostenibles si persiste la guerra económica. Pero si Occidente decide aumentar aún más la presión económica sobre Rusia, las intervenciones económicas de gran alcance se convertirán en una necesidad absoluta. Sanciones más intensas infligirán más daño, no solo a los propios sancionadores, sino a la economía mundial en general. No importa cuán fuerte y justificada sea la determinación de Occidente de detener la agresión de Putin, los políticos deben aceptar la realidad material de que una ofensiva económica total introducirá nuevas tensiones considerables en la economía mundial.

Una intensificación de las sanciones provocará una cascada de impactos materiales que exigirán esfuerzos de estabilización de gran alcance. E incluso con tales medidas de rescate, el daño económico bien puede ser grave y los riesgos de una escalada estratégica seguirán siendo altos. Por todas estas razones, sigue siendo vital seguir caminos diplomáticos y económicos que puedan poner fin al conflicto. Cualesquiera que sean los resultados de la guerra, la ofensiva económica contra Rusia ya ha puesto de manifiesto una nueva e importante realidad: la era de las sanciones predecibles, libres de riesgos y sin costo ha llegado a su fin.