Pedro Luis Martin Olivares – La Ivy League es una conferencia atlética colegiada estadounidense de ocho universidades privadas de investigación en el noreste de los Estados Unidos.
El término Ivy League se utiliza de manera más amplia para referirse a las ocho escuelas que pertenecen a la liga, que son mundialmente reconocidas como universidades élite, asociadas con la excelencia académica, de admisiones altamente selectivas y el elitismo social. El término se utilizó en 1933 y se hizo oficial en 1954 tras la formación de la conferencia atlética de la Ivy League.
Los ocho miembros de la Ivy League son la Universidad de Brown, la Universidad de Columbia, la Universidad de Cornell, el Dartmouth College, la Universidad de Harvard, la Universidad de Pensilvania, la Universidad de Princeton y la Universidad de Yale. La sede de la conferencia está en Princeton, Nueva Jersey. Todas las «Ivies», excepto Cornell, fueron fundadas durante el período colonial y, por lo tanto, constituyen siete de las nueve universidades coloniales. Las otras dos universidades coloniales, la Universidad de Rutgers y la College of William & Mary, se convirtieron en instituciones públicas. Las banderas de las ocho universidades de la Ivy League ondean sobre el estadio Wien de la Universidad de Columbia en Manhattan.
Las escuelas de la Ivy League son algunas de las universidades más prestigiosas del mundo. Las ocho universidades se ubican entre las 18 primeras del ranking de universidades nacionales de U.S. News & World Report de 2024. US News ha nombrado a un miembro de la Ivy League como la mejor universidad nacional cada año desde 2001: a partir de 2020, Princeton once veces, Harvard dos veces y las dos escuelas empataron en el primer lugar cinco veces. En el ranking de mejores universidades globales de Estados Unidos, News & World Report 2022-2023, cinco Ivies se ubican entre las 20 primeras: Harvard (n.° 1), Columbia (n.° 7), Yale (n.° 11), Penn (n.° 15) y Princeton ( #16): clasificaciones que, según U.S. News, se basan en «indicadores que miden su desempeño en investigación académica y su reputación global y regional».
Las inscripciones de pregrado oscilan entre aproximadamente 4.500 y aproximadamente 15.000, más que la mayoría de las facultades de artes liberales y más pequeñas que la mayoría de los sistemas universitarios estatales. La matrícula total, que incluye estudiantes de posgrado, oscila entre aproximadamente 6.600 en Dartmouth y más de 20.000 en Columbia, Cornell, Harvard y Penn. Las dotaciones financieras de la Ivy League van desde los 6.900 millones de dólares de Brown hasta los 53.200 millones de dólares de Harvard, la mayor dotación financiera de cualquier institución académica del mundo.
La Ivy League es similar a otros grupos de universidades de otros países, como Oxbridge en Inglaterra, la C9 League en China y las Universidades Imperiales en Japón.
Los eventos que están involucrando de manera directa a Israel, Hamas y Palestina han tenido repercusiones en todo el mudo y en nuestros Articulo semanal se focaliza el comentario en las universidades Ivy League, donde un tercio de sus graduados terminan trabajando en finanzas o consultoría. Así que tal vez no sea sorprendente que los manifestantes universitarios estén brindando consejos de inversión: quieren que las universidades se deshagan de los activos vinculados a Israel. En la Universidad de Columbia, por ejemplo, una coalición de más de 100 organizaciones estudiantiles exige que los administradores desinviertan en empresas que “financian o invierten de forma pública o privada en la perpetuación del apartheid y los crímenes de guerra israelíes”. Otra campaña de mayor duración por parte de los ecologistas espera sacar a los combustibles fósiles de las carteras.
Deshacerse de algo tiene un valor simbólico evidente. Pero muchos manifestantes esperan tener también un impacto en el mundo real. Las campañas de desinversión pueden ejercer influencia al privar de capital a sus objetivos. Asustar a suficientes inversores de una industria o país y, según el argumento, a las empresas les resultará más difícil recaudar o pedir prestado dinero, lo que las obligará a cambiar su comportamiento. Si suficientes empresas israelíes comienzan a sufrir, tal vez Binyamin Netanyahu reconsidere su campaña en Gaza. Entonces surge la interrogante, ¿Qué posibilidades hay de que esto funcione?
La elección del objetivo marca la diferencia. Tomemos como ejemplo la campaña contra la energía del carbón en Estados Unidos. La gente está de acuerdo en los daños de la industria, su importancia económica está disminuyendo y las empresas involucradas históricamente han dependido de un puñado de bancos para obtener financiamiento. En consecuencia, cuando estos bancos se retiraron de nuevos proyectos, el sector pasó apuros. Un estudio realizado por Daniel Green y Boris Vallée de la Escuela de Negocios de Harvard estima que las salidas bancarias del carbón entre 2015 y 2021 redujeron las emisiones de dióxido de carbono en una gigatonelada, una cantidad equivalente a las emisiones de por vida de 20 millones de Volkswagen Passat.
Desafortunadamente para los manifestantes, las cosas son menos sencillas que en otras industrias. Incluso cuando logran alentar a algunas instituciones financieras a retirarse, tiende a haber otras fuentes de capital menos motivadas socialmente dispuestas a intervenir. Las dotaciones universitarias estadounidenses contienen sólo una pequeña porción de los activos financieros globales, juntos quizás tengan el mismo tamaño que el séptimo fondo soberano más grande del mundo. Cuando los fondos de pensiones, que son mucho más grandes, vendieron acciones petroleras en el apogeo de la locura ambiental, social y de gobernanza hace unos años, los fondos de cobertura estuvieron felices de adquirirlas. Las cosas realmente tendrían que crecer como una bola de nieve para que la desinversión de activos israelíes influya en los cálculos de Netanyahu.
Esto se hace menos probable debido a las desconcertantes demandas de los manifestantes. Se han topado con un problema: las dotaciones universitarias poseen cada vez menos acciones en empresas israelíes. De modo que la atención se ha desplazado hacia las empresas que hacen negocios en Israel. Los activistas de la Universidad de Michigan exigen la desinversión de empresas como Google, McDonald’s y Toyota, y la ruptura de vínculos con gigantes financieros como Andreessen Horowitz y Blackstone. Elimine todo esto de una cartera y no quedará mucho. ¿Y qué sigue? ¿Se permitiría que una donación mantuviera bonos del Tesoro dada la ayuda del gobierno estadounidense a Israel? A juzgar por la creciente ambición de quienes manejan las barricadas, parece poco probable.
Mientras tanto, la desinversión conlleva un coste para la institución que retira su dinero. Muchas de las industrias a las que se dirigen las campañas son útiles a la hora de crear una cartera resistente. Las acciones de materias primas y energía, por ejemplo, son buenas coberturas contra la inflación. Las acciones en empresas de defensa proporcionan cierto seguro contra el riesgo geopolítico. En un momento en que las universidades dependen de donaciones para cubrir los costos de funcionamiento diarios, evitar grandes crisis se vuelve especialmente importante. Brigitte Roth Tran, economista de la Reserva Federal, incluso ha sugerido que tal vez quieran realizar asignaciones excesivas a empresas de combustibles fósiles. Si la transición verde se desacelera, ellos se beneficiarían, lo que proporcionaría financiación adicional para la investigación de energías limpias.
Las comisiones probablemente serían otro lastre para la institución desinversión, como lo indican las que pagan los inversores minoristas. El fondo cotizado en bolsa (ETF) de BlackRock que sigue el índice S&P 500 de grandes empresas estadounidenses cobra sólo un 0,03% en comisiones. Si se añade un filtro básico para excluir empresas de industrias como el petróleo, el tabaco y las armas, la tarifa salta al 0,08%. Para un fondo cotizado que selecciona a las empresas estadounidenses más virtuosas, la comisión alcanza el 0,25%. De manera similar, si las campañas de desinversión tienen éxito, las necesidades de donaciones serán más personalizadas y, por lo tanto, más costosas.
Éste no es el tipo de cuestiones que preocupan a los activistas. Pero resistirse al pensamiento mágico sobre cómo funcionan los mercados financieros les ayudaría a dirigir mejor sus esfuerzos hoy, e incluso podría ayudar a algunos de ellos en sus carreras mañana.
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