¿Bitcoin? ¿Canabis? Donde termina la inversión y comienza el juego.

Pedro Luis Martín Olivares
Pedro Luis Martín Olivares - Bitcoin Canabis Donde termina la inversión y comienza el juego

Pedro Luis Martín Olivares – Según el recuento del gobierno federal, el año pasado se invirtieron más de $ 17 mil millones en casinos, sitios de juegos de Internet y loterías canadienses.

Sin embargo, es imposible sumar cuánto se gasta la gente que lo lleva al siguiente nivel y tirar los dados en los mercados de valores. De hecho, es difícil trazar la línea entre el juego y la inversión.

Ambos caen bajo la definición amplia de juego: arriesgar dinero en un resultado incierto. Pero el juego en el sentido más estricto es distinto porque la probabilidad estadística de éxito a largo plazo es prácticamente nula, dice Ambrus Kecskés, profesor asociado de finanzas en la Schulich School of Business de la Universidad de York en Toronto.

“Todo el mundo sabe muy bien que la casa siempre tiene un corte. Estás necesariamente pagando para jugar “, dice.

Las inversiones, por otro lado, al menos tienen el potencial de apreciarse en valor, dice el Dr. Kecskés, porque las empresas que operan en bolsas de valores suelen tener activos subyacentes destinados a generar ingresos a lo largo del tiempo.

“Una inversión, de alto o bajo riesgo, generará una corriente de flujos de efectivo futuros”, dice, y es por eso que está dispuesto a pagar algo hoy por ello.

Bajo esa distinción, dice que las afirmaciones populares de que las existencias de cannabis son una forma de juego no contienen agua. Él considera que son inversiones legítimas, sin importar qué tan altos los inversionistas impulsen los precios de las acciones más allá de las ganancias reales.

“No veo ninguna dificultad en valorar las reservas de marihuana como cualquier otro tipo de inversión, teniendo en cuenta que hay mucha incertidumbre sobre cuáles son las estimaciones de flujo de efectivo correctas”, dice. “Venden un producto físico”.

Él compara las existencias de cannabis de hoy en día con las acciones de tecnología incipiente a fines de la década de 1990 e incluso los grandes bancos canadienses, la más azul de las acciones de primera clase, hace 200 años.

“Dada la valoración de los bancos canadienses en ese momento, ¿qué pagaría por una parte de ese negocio? ¿Podrías prever razonablemente el éxito de ese negocio y el sistema económico del país que aún no se había formado?

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Pedro Luis Martín Olivares
Economía y Finanzas

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