Pedro Luis Martín Olivares – El domingo 2 de agosto el precio de Bitcoin (BTC) cayó un 12% en solo 5 minutos. En el mismo período de tiempo, Ether (ETH) cayó un 21% y se observaron pérdidas similares con muchas otras monedas alternativas.
En retrospectiva, el consenso general sobre la causa fue una entidad desconocida que descargó aproximadamente $ 1 mil millones en el mercado abierto durante una época de bajo volumen y liquidez.
A primera vista, se podría suponer que vender una cantidad tan grande en un mercado sin liquidez sería en detrimento del vendedor, pero dada la magnitud del movimiento, no creemos que el vendedor ignore lo que sucedería.
De hecho, es muy posible que el movimiento orquestado fuera 100% intencional. Así es como el mercado de las criptomonedas sufrió una fuerte corrección con una gran venta.
Cómo el flash crash pudo haber sido intencional
Este fue un movimiento bien pensado que involucró al comprador que comenzaba a comprar monedas en el mercado al contado cuando el precio se acercaba y una obvia resistencia técnica clave.
Una vez que el inversor construyó una posición, realizó una gran orden de mercado para eliminar todas las ofertas en la cartera de pedidos y empujar el precio bruscamente por debajo de un nivel de resistencia clave.
Esta maniobra desencadenó una cantidad significativa de órdenes de compra de otros inversores que tenían paradas para comprar por encima del nivel de resistencia. Al mismo tiempo, se produjo una contracción corta debido a que los operadores estaban cortos desde este nivel de resistencia.
El inversor que presentó la gran orden de mercado ahora disfruta de la apreciación del precio de las monedas compradas antes de la ruptura, luego del impulso encendido.
Después de un tiempo, este comerciante decide que es hora de marcar el registro. Por lo tanto, construye silenciosamente una posición corta de futuros en varios intercambios utilizando diferentes cuentas para ser lo más sigiloso posible.
Con un apalancamiento de 30x a 50x, el inversor puede mantener la posición incluso si el precio del activo subyacente sube un 2% o un 3%.
Una vez que ha acumulado una posición de futuros corta lo suficientemente grande, luego vende el alijo de BTC comprado previamente a la tasa de mercado cuando el mercado muestra una baja liquidez nuevamente.
Al hacer esto, se eliminan todas las ofertas en la cartera de pedidos, lo que resulta en una caída de precios que se enciende como él había construido antes de una posición corta con futuros. El resultado es que se asegura una buena ganancia desde la posición corta.
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Pedro Luis Martín Olivares
Economía y Finanzas
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