Pedro Luis Martín Olivares – Con el aumento de Bitcoin [BTC], se han mejorado las vías para el arbitraje de precios y el crecimiento tanto del mercado de futuros como del mercado al contado. Un producto volátil, normativo-escéptico, y unido a una infraestructura comercial eficiente, idealmente sería la fórmula perfecta para una disparidad efectiva de precios.
Un informe reciente de Bitwise, sin embargo, explica lo contrario, planteando el mercado BTC Spot y Futures en extremos opuestos, pero en líneas concurrentes.
Tomando los datos de Chicago Mercantile Exchange [CME] como representante de los datos de futuros regulados de BTC, el informe registra el precio de los derivados con el «precio spot consolidado» de Bitcoin y revela el seguimiento del precio en los dos mercados.
En segundo lugar, Bitwise hizo un seguimiento de la desviación del precio de los contratos CME XBT con respecto al precio consolidado desde el lanzamiento de los contratos, en diciembre de 2017. Como se puede ver en el cuadro a continuación, se ha lavado la mayor desviación de más del 1,75 por ciento en su mes inaugural fuera, con la desviación no aumentando por encima del 0,75 por ciento desde entonces.
Sobre la base de la desviación de los dos, el informe declaró que los casos de backwardation, donde XBT se negocia a un precio más bajo que su equivalente al contado, se exhiben con más frecuencia que el contango, donde se negocia arriba. El período de retroceso más prominente ocurrió en noviembre de 2018.
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Pedro Luis Martín Olivares
Economía y Finanzas
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