Pedro Luis Martín Olivares – Incrementum AG, pronosticó que el oro puede estar en actualmente las primeras etapas de un mercado alcista, cuando la inflación sigue ascendiendo combinándose con las tasas de interés reales negativas que incrementarían la demanda.
Según Ronald-Peter Stöferle, socio gerente de la empresa con sede en Liechtenstein, el metal precioso está a punto de elevarse a niveles vistos por última vez hace cuatro años.
Los precios pueden subir a una banda de entre US$1.400 y US$1.500 por onza este año, dijo el hombre que supervisa 100 millones de francos suizos (US$101,5 millones).
Cabe resaltar que el metal para venta inmediata —que estaba en US$1.249 el miércoles— se negoció por última vez a US$1.400 en septiembre de 2013.
Todas las visiones
El oro ha trepado este año mientras los inversores sopesan los riesgos de que el presidente Donald Trump no podrá implementar su agenda, lo cual se suma a la incertidumbre en torno a las elecciones europeas y el proceso del Brexit.
Con este telón de fondo, los inversores están atentos a señales de una inflación más rápida, por cuanto el indicador preferido de la Reserva Federal subió recientemente a un nivel cercano a la meta del banco. Los estrategas monetarios elevaron las tasas este mes, y mantuvieron los pronósticos de otros dos aumentos en 2017.
“Para el corto plazo, está un poco en una tierra de nadie en términos técnicos, y también vemos que la estacionalidad no es realmente favorable (…) El verdadero repunte del ímpetu podría comenzar a principios del verano. Está en las etapas muy tempranas del mercado alcista, por lo que todos están aún un poco cautelosos o ligeramente negativos, pero esto mejorará”, dijo Stöferle en una entrevista en Singapur.
Metal preciado
El oro se considera tradicionalmente una cobertura eficaz contra el aumento de la inflación, con un valor creciente que contribuye a preservar la riqueza. Si bien mayores tasas en Estados Unidos suelen apuntalar el dólar y perjudicar el oro, el metal ha avanzado durante ciclos anteriores de alzas.
Stöferle administra 30 millones de francos suizos en Incrementum Inflation Diversifier Fund, el renombrado fondo que inició en 2014 con su socio Mark Valek. El fondo utiliza su propio indicador de inflación, que actualmente está entre neutral y ligeramente negativo.
“Apenas veamos la señal de una inflación ascendente, invertiremos nuevamente en activos sensibles a la inflación como acciones de plata, de oro, energía y el amplio conjunto de materias primas”, finalizó.
Pedro Luis Martín Olivares
Economía y Finanzas
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