Venezuela debe pagar este hoy martes $678 millones

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Pedro Luis Martín Olivares - Venezuela debe pagar este hoy martes $678 millones

Pedro Luis Martín Olivares – El gobierno de Venezuela enfrenta este martes 10 de abril el pago del capital y los intereses del bono Elecar 2018, por un monto de $678 millones, transacción que tiene a la expectativa al mercado debido a que ni la República, ni Petróleos de Venezuela, han cumplido con sus compromisos desde el año pasado.

Este es el primer vencimiento de capital de un bono venezolano desde noviembre cuando expiró el Pdvsa 2017 y ocurre en medio de la acumulación de pagos por parte del estado y la petrolera de más de $2.700 millones.

El bono Elecar 2018 es considerado uno de los más riesgosos de la cartera venezolana, porque no contiene ninguna regla de incumplimiento cruzado que pueda afectar la deuda soberana o de Pdvsa, y la empresa emisora, la estatal eléctrica, no posee activos en el extranjero que los inversionistas puedan tratar de aprovechar.

Estos papeles fueron emitidos en 2008 luego de que la empresa fuera nacionalizada por el gobierno de Hugo Chávez y tienen un cupón semestral de 8,5%, cuyo último pago se concretó fuera del periodo de gracia. En la jornada de este lunes se cotizaban a 37% de su valor, una cifra inusual para un papel a punto de vencerse.

“Desde una perspectiva operativa, les ha costado mucho hacer pagos de cupones. Entonces es difícil imaginar que puedan hacer el pago del capital “, aseguró a Bloomberg Siobhan Morden, jefa de estrategia de renta fija de América Latina en Nomura.

Venezuela además de una severa contracción de flujo de caja, experimenta restricciones operativas para realizar pagos internacionales, debido a las sanciones estadounidenses. De hecho, el gobierno aseguró que el retraso del pago del cupón de octubre de los papeles Elecar 2018 se debió a estos inconvenientes.

Shamaila Khan, director de mercados emergentes en AllianceBernstein, asegura que no cree que el gobierno “tenga dinero para pagar, pero Venezuela siempre sorprende”, opinión que coincide con la de Francisco Ghersi, director general de Knossos Asset Management, quien asegura que hay 95% de posibilidades de incumplimiento: “No hay incentivo para pagar. Están en default ahora, ¿por qué van a pagar?”

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Pedro Luis Martín Olivares
Economía y Finanzas

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