Los buscadores de ETF de Bitcoin citan el precedente en la presentación de la SEC el lunes

Pedro Luis Martín Olivares
Pedro Luis Martín Olivares - Los buscadores de ETF de Bitcoin citan el precedente en la presentación de la SEC el lunes

Pedro Luis Martín Olivares – Los miembros de VanEck, SolidX y Cboe BZX Exchange se reunieron con el personal de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. A principios de esta semana para presentar un nuevo argumento sobre por qué el mercado de bitcoins está listo para un fondo cotizado en bolsa (ETF).

En el último esfuerzo para convencer al regulador de aprobar un cambio de regla que abriría las puertas a la primera ETF de bitcoin del país, las tres firmas se reunieron con la División de Finanzas Corporativas, la División de Comercio y Mercados y la Oficina del Asesor Jurídico de la SEC.

En particular, el esfuerzo del lunes difirió de las presentaciones anteriores, que tuvieron un enfoque más regulatorio.

En cambio, el argumento de los proponentes se centró en la idea de que el mercado de bitcoin es lo suficientemente maduro como para respaldar un ETF, y en la actualidad parece similar a los mercados para otros activos que ya tienen tales productos. La presentación dio varios ejemplos de activos que ya tienen fondos cotizados (ETF), incluidos petróleo crudo, plata y oro.

La presentación vinculó específicamente la idea de los mercados de futuros con los mercados al contado, señalando que para los sustitutos del dinero como el oro y la plata, esta conexión entre los dos se puede probar con evidencia empírica. Además, este tipo de cointegración de precios “es evidencia de un mercado de capitales que funciona bien”.

Las firmas continuaron explicando que “Similar a los futuros de productos básicos, los precios al contado y futuros [de bitcoin] están estrechamente vinculados”, una vez más, proporcionan “evidencia de un mercado de capitales que funciona bien”.

En otra nota, argumentaron que el ecosistema de bitcoin es “menos susceptible de manipulación” que otros productos que ya son compatibles con los productos de intercambio.

Por ejemplo, los informantes internos pueden poseer o intercambiar información relacionada con el suministro de productos físicos, por ejemplo, si se descubre una nueva fuente de un activo, o si algún evento disminuye la producción, y esto puede afectar el precio.

Bitcoin no enfrenta este tipo de problema, las notas de presentación, agregando:

“La vinculación entre los mercados de bitcoin y la presencia de arbitrajistas en esos mercados significa que la manipulación del precio de bitcoin en un solo lugar requeriría la manipulación del precio global de bitcoin para ser eficaz … Bitcoin por lo tanto no es más susceptible a la manipulación que otros productos básicos, especialmente en comparación con otros activos de referencia ETP aprobados “.

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Economía y Finanzas

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