El impacto de Tether en el precio de Bitcoin no es “estadísticamente significativo”

Pedro Luis Martín Olivares
Pedro Luis Martín Olivares - El impacto de Tether en el precio de Bitcoin no es "estadísticamente significativo"

Pedro Luis Martín Olivares – La emisión de Tether (USDT), la controvertida criptomoneda vinculada al valor del dólar estadounidense, no ha tenido un impacto significativo en el precio de Bitcoin, según un estudio académico.

Los hallazgos del Dr. Wang Chun Wei, profesor de la escuela de negocios de la Universidad de Queensland en Australia, contradicen las especulaciones generalizadas de que Tether, la compañía detrás de la criptomoneda estable, ha estado emitiendo USDT para aumentar el precio del bitcoin.

Los hallazgos de Wei han sido aceptados para la edición de octubre de 2018 de Economics Letters. (El documento fue publicado originalmente en línea en mayo).

En el documento, “El impacto de Tether Grants en Bitcoin”, escribe:

“Nuestros hallazgos muestran que las concesiones de anclaje fueron potencialmente programadas para seguir las caídas de Bitcoin y aumentaron los volúmenes subsecuentes de bitcoin / tether … Sin embargo, el impacto de las concesiones de anclaje en los retornos de bitcoin no fue estadísticamente significativo, y por lo tanto las emisiones de ataduras no pueden ser una herramienta efectiva moviendo los precios de bitcoin “.

Tether es la principal fuente estable del mercado. Mantiene un precio constante de alrededor de $ 1, aparentemente respaldando cada USDT con un dólar estadounidense en reserva, aunque este reclamo a menudo se disputa y es difícil de verificar ya que Tether no ha publicado una auditoría completa. Si bien el token ha sido valioso para los intercambios, al menos uno de los 20 principales intercambios se ha movido recientemente para pasar a una nueva alternativa.

La investigación de Wei se centra en el volumen de USDT en el mercado y los cambios en ese volumen. No aborda las controversias sobre la cantidad de dólares estadounidenses que respaldan a USDT.

“Esto es para que lo decidan los reguladores y los auditores”, escribe Wei.

En cambio, el documento simplemente se refiere a si la emisión de USDT podría utilizarse para manipular el precio de la criptomoneda más grande del mundo. Esa crítica al USDT ha sido articulada por el autor anónimo del “The Tether Report” de enero, quien escribió:

“El crecimiento altamente correlacionado entre la emisión de ataduras y el precio de bitcoin plantea varias preguntas interesantes: ¿El crecimiento de Bitcoin impulsa a Tether? ¿Es la emisión de tether conduciendo Bitcoin? Si uno asumiera el peor de los casos, el precio de ese bitcoin se ha inflado artificialmente por emisión de ataduras, uno esperaría que el precio de mercado de bitcoin se acercara a los $ 2,000 según la línea de tendencia antes de abril de 2017 y el marcado crecimiento en la emisión de ataduras “.

Tether Limited emite nuevos USDT periódicamente en lotes grandes que se conocen como subvenciones. Según Wei: “Las subvenciones parecen ocurrir en grupos. Creo que Tether Limited divide las subvenciones en bloques más pequeños y los expide en un par de días”.

Wei resumió la crítica de los detractores de Tether Limited para CoinDesk, escribiendo:

“Si los tokens de anclaje no se respaldaban por completo, para la empresa emitir nuevos tokens sería equivalente a imprimir dinero. Si esto fuera cierto, las concesiones / emisiones de ataduras serían equivalentes a ‘alivio monetario’ en los mercados de criptomonedas”.

En la flexibilización monetaria o cuantitativa, un aumento de la oferta monetaria tiene como objetivo impulsar la actividad económica mediante la expansión de la liquidez.

“Se argumentó que la mayor parte del aumento de Tether se utilizó para comprar bitcoin”, explicó Wei. “Mi artículo trata de poner a prueba esta teoría empíricamente. ¿Es cierto que las subvenciones de anclaje impulsaron los precios de bitcoin?”

Vía Coindesk
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Pedro Luis Martín Olivares
Economía y Finanzas

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