Goldman Sachs comenzará a utilizar su propio dinero para realizar negocios con clientes en una variedad de contratos vinculados al precio de bitcoin

Pedro Luis Martín Olivares
Pedro Luis Martín Olivares - Goldman Sachs comenzará a utilizar su propio dinero para realizar negocios con clientes en una variedad de contratos vinculados al precio de bitcoin

Pedro Luis Martín Olivares – La mayoría de los grandes bancos han tratado de mantenerse lejos de Bitcoin, la moneda virtual contaminada por el escándalo.

Pero Goldman Sachs, quizás el nombre con más historia en finanzas, está eludiendo los riesgos y avanzando con los planes para establecer lo que parece ser la primera operación de comercio de Bitcoin en un banco de Wall Street.

En un paso que probablemente otorgará legitimidad a las monedas virtuales y creará nuevas preocupaciones para Goldman, el banco está a punto de comenzar a usar su propio dinero para comerciar con los clientes en una variedad de contratos vinculados al precio de Bitcoin.

Si bien Goldman inicialmente no comprará ni venderá Bitcoins reales, un equipo del banco espera avanzar en esa dirección si puede obtener la aprobación regulatoria y descubrir cómo lidiar con los riesgos adicionales asociados con la celebración de la moneda virtual.

Rana Yared, uno de los ejecutivos de Goldman que supervisa la creación de la operación comercial, dijo que el banco fue informado sobre en qué se estaba metiendo.

“No me describiría como un verdadero creyente que se despierta pensando que Bitcoin dominará el mundo”, dijo Yared. “Para casi todas las personas involucradas, ha habido manifestación de escepticismo personal”.

Aun así, la sugerencia de que Goldman Sachs, uno de los bancos más aclamados en Wall Street y un blanco frecuente de críticas, consideraría incluso el intercambio de Bitcoin, habría sido visto como algo descabellado hace unos años, cuando se conocía Bitcoin como una forma de comprar drogas en línea.

En los últimos dos años, sin embargo, un número creciente de fondos de cobertura y otros grandes inversionistas de todo el mundo han expresado su interés en las monedas virtuales. Las empresas tecnológicas como Square han comenzado a ofrecer servicios de Bitcoin a sus clientes, y las bolsas de productos básicos en Chicago comenzaron a permitir a los clientes intercambiar contratos de futuros de Bitcoin en diciembre.

Pero hasta ahora, las instituciones financieras reguladas se habían alejado de Bitcoin, y algunas incluso cerraron las cuentas de los clientes que comerciaban con Bitcoin. Jamie Dimon, el director ejecutivo de JPMorgan Chase, lo llamó fraude y muchos otros ejecutivos bancarios han dicho que Bitcoin no es más que una burbuja especulativa.

La Sra. Yared dijo que Goldman había llegado a la conclusión de que Bitcoin no es un fraude y no tiene las características de una moneda. Pero varios clientes querían mantenerlo como un bien valioso, similar al oro, dada la cantidad limitada de Bitcoin que se puede “minar” en un sistema complejo y virtual.

“Nos hace clic de manera permanente cuando un cliente dice: ‘Quiero mantener los futuros de Bitcoin o Bitcoin porque creo que es una reserva alternativa de valor'”.

La Sra. Yared dijo que el banco había recibido consultas de los fondos de cobertura, así como dotaciones y fundaciones que recibieron donaciones en moneda virtual de millonarios de Bitcoin recién acuñados y que no sabían cómo manejarlos. La decisión final de comenzar a negociar los contratos de Bitcoin pasó por la junta directiva de Goldman.

El paso viene con muchas incertidumbres. Los precios de Bitcoin se fijan principalmente en intercambios no regulados en otros países donde existen pocas medidas para evitar la manipulación del mercado.

Desde el comienzo del año, el precio de Bitcoin se ha desplomado, y se ha recuperado significativamente, ya que los operadores se han enfrentado a la incertidumbre sobre cómo los reguladores lidiarán con las monedas virtuales.

“No es un riesgo nuevo que no comprendamos”, dijo Yared. “Es solo un mayor riesgo de lo que estamos acostumbrados”.

Goldman ya ha estado haciendo más que la mayoría de los bancos en el área, liquidando operaciones para clientes que desean comprar y vender futuros de Bitcoin en la Bolsa Mercantil de Chicago y en la Bolsa de Opciones de Chicago.

En las próximas semanas, no se ha establecido la fecha exacta de inicio, Goldman comenzará a usar su propio dinero para negociar contratos de futuros de Bitcoin en nombre de los clientes. También creará su propia versión más flexible de un futuro, conocido como forward no entregable, que ofrecerá a los clientes.

El primer operador de “activos digitales” del banco, Justin Schmidt, se unió a Goldman hace dos semanas para manejar las operaciones cotidianas. En su último trabajo, Schmidt, de 38 años, era un comerciante electrónico en el fondo de cobertura Seven Eight Capital y en 2017, dejó ese trabajo para intercambiar monedas virtuales por su cuenta.

Inicialmente se colocará en el mostrador de moneda extranjera de Goldman porque el comercio de Bitcoin tiene la mayor similitud con los movimientos en las monedas de mercados emergentes, dijo Yared.

Schmidt está considerando invertir Bitcoin real, o Bitcoin físico, como se lo llama irónicamente, si el banco puede obtener la aprobación regulatoria de la Reserva Federal y las autoridades de Nueva York.

La firma también tiene que encontrar un forma de mantener con seguridad el Bitcoin para los clientes sin que los hackers lo roben, como ha sucedido en muchos intercambios de Bitcoin. El Sr. Schmidt y la Sra. Yared dijeron que las opciones actuales para mantener Bitcoin para los clientes todavía no cumplían con los estándares de Wall Street. Goldman es conocido por empujar el sobre en el comercio de productos complicados. La empresa enfrentó críticas significativas después de la crisis financiera por su comercialización rentable de los llamados derivados sintéticos vinculados a los mercados de hipotecas subprime. Desde la crisis, Goldman ha hecho un gran esfuerzo para posicionarse como la firma más sofisticada tecnológicamente en Wall Street. Entre otras cosas, ha comenzado un servicio de préstamos en línea, conocido como Marcus, que ha llevado a la empresa a entrar en contacto con clientes minoristas por primera vez. Sin embargo, el comercio de divisas virtual solo estará disponible para grandes inversores institucionales. Schmidt dijo que la sofisticación de Goldman era una gran parte de la razón por la que estaba abierto al trabajo, a pesar de muchas otras oportunidades en el mundo de las divisas virtuales. “En términos de tener un jugador institucional confiable, ha sido algo que he estado buscando en mi propio crypto trading, pero no existía “, dijo.

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Pedro Luis Martín Olivares
Economía y Finanzas

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